L'inflation : un indicateur retardé du cycle d’activité

L'inflation mesurée à partir des marchés financiers ainsi que celle anticipée par les particuliers, sont clairement orientées à la hausse aux Etats-Unis. Face à cet environnement, le nouveau président de la Fed, Ben Bernanke, ne veut absolument pas risquer sa crédibilité dans la lutte contre la hausse des prix en décrétant une pause face à un décrochage marqué des anticipations inflationnistes des investisseurs. Selon la Fed, les changements d’anticipations par rapport à l’inflation à long terme ont plus de poids que les paramètres d’écart de production et de choc de l’offre dans la détermination de l’inflation réelle. De plus, Ben Bernanke a souligné dernièrement que la politique monétaire doit être prospective. Il en découle que ce n’est pas l’inflation d’aujourd’hui qui intéresse la Réserve fédérale, mais bien celle de demain.