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La non discrimination sectorielle va-t-elle perdurer ?
La non discrimination sectorielle va-t-elle perdurer ?
24 Fév. 2006 - P.Sabatier / JL.Buchalet
L’abondance de liquidité a petit à petit réduit les primes de risque et généré des surchauffes indéniables sur les actifs financiers ces dernières années. Les investisseurs se sont d’abord portés sur les marchés obligataires d’Etat, puis sur les obligations "Corporate" et le "High Yield", et enfin sur la dette émergente (spreads de taux au plus bas) et l’immobilier qui explose depuis les années 2000. La seule classe d’actifs ayant échappé à la surchauffe est le marché actions européen, avec des PER inférieurs à leur moyenne historique.
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